短短数月“恐慌性”印钞1万亿美元 美联储已成市场唯一买家？
一个需要联储恐慌印钞1万亿美元，才能推迟命中注定的末日的所谓市场，还算是个真正的市场吗？一个合理的市场，首先就要具备价格发现能力。何谓价格发现？就是由买家和卖家的决定和行动来确定所有一切的价格，不管是资产、商品、服务、风险，还是信贷——比如怎样的资格可以得到借款，利率又是多少。
著名金融评论家、畅销书作家史密斯已经丝毫不惧怕流动性突然枯竭，买家突然从市场上消失的风险。
如果投资者想要理解为何流动性会在一夜之间枯竭，买家会彻底消失，不妨阅读一下曼德博 (Benoit Mandelbrot)的《市场的(错误)行为：风险、破产与收益的分形观点》(The Misbehavior of Markets: A Fractal View of Financial Turbulence)。曼德博指出，市场内在就是不稳定的，容易突发无秩序的动荡的。在一个有完整价格发现机制的市场上，买家和卖家都理解风险是不可能被减低到零的，因此他们都会基于这种明智判断来行事。
可是，在这个联储控制的赝品市场上，买家和卖家都超级自信，认定不管价格如何，联储总是会买入这些资产的，因此他们也就按照这种判断来行事——杠杆手段、信贷额度、股票回购、货币掉期，一切都失去了应有的限制。联储告诉这些合法的掠夺者：天空才是你们的极限，尽管放心大胆下注吧，如果出了麻烦，那些严重高估的资产自有我们来接盘。
这就是当下美国金融“市场”的真相，它本质上是非流动性的，因此联储才需要为了维持幻象，恐慌印钞1万亿美元，后者已经和整个印度尼西亚的国内生产总值大致相当了。
通过彻底破坏价格发现机制，将道德风险推高到荒唐的水平，联储已经制造出了一只怪兽，而后者迟早要回过头来吞噬联储的这个赝品市场本身。通过操控和宣传帮助超级富豪变得更加富有，这些事情当时做来简单而又轻松，但命定的报应迟早是要到来的，代价迟早是要付出的，只是现在这个“市场”上，极端自信和自满的玩家们几乎没有任何人做好了准备，必然要被流动性幻象的破灭打一个措手不及。
如果非要用通俗易懂的方法来解释一下破灭后的场景，大家可以设想一下：一群老鼠来到了一个与世隔绝，没有天敌的海岛上，于是种群爆炸性繁殖，直至吃光了岛上最后一点可吃的食物，接下来会发生什么呢？
本文地址：http://www.ea666.cn/currency/usd/131763.html
